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陸金所召開暴雷項目見面會?背后的真相是....

yueyue 2019-6-15 14:57152

  平臺曝光


  平臺名稱:陸金所


  平臺網址:https://www.lu.com/


  曝光原因:陸金所召開暴雷項目見面會?背后的真相是....


  關于陸金所,有一件事情,本來是不想說的...

  (來自陸金所貼吧)


  聽說,陸金所計劃在6月14日(即今天)下午1點在上海某酒店召開逾期項目投資人見面會。


  原以為會平淡過去,但昨晚有幾個媒體爆出來,瞬間引起了群里面出借人的極度恐慌。


  作為一位資深的從業者,叫獸(微信公眾號ID:NP讀財)覺得自己還是有必要站出來說兩句大實話。


  一


  陸金所,其實不是你們想象的那樣


  很多人聊起陸金所,第一反應就是:他是P2P行業NO.1的平臺。


  在外行人的眼里,陸金所甚至都已經成為P2P的代名詞。


  當我們聊起陸金所,很多人都以為我們是在說P2P。


  其實,并不是這樣的。


  其實,陸所長早已經轉型成功,而且是行業里面轉型成功的經典案例。


  陸金所,已經從"P2P平臺"轉型成為綜合型的互金平臺(或財富管理平臺)。


  分享一件小事情。


  一般P2P公司的注冊名字都是XXX科技或XXX信息服務的公司,因為P2P還不是純粹的金融公司,定義是信息中介。


  很多人可能沒留意到,陸金所的全稱是“上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司”,這里面透露了很重要信息:嚴格來講,陸金所是一家金融公司。


  除了名字外,從工商信息系統查詢到,陸金所還注冊了另外很多家公司,包括了資產管理公司(取得了基金銷售牌照)和信息服務公司(為符合監管)等,這幾家公司相互配合著做業務。


  正如大家所見,陸金所已是一家綜合型的金融平臺,類似的平臺還有京東金融、度小滿、微信理財通等等。


  不過,像京東金融、度小滿、微信理財通這種平臺,基本沒有真正屬于自家的理財產品,絕絕絕大部分都是代銷其他金融公司的產品。


  而陸金所不同,他是有自家的理財產品,那就是自家旗下(陸金服)的網貸產品,規模還不小。


  根據陸金所旗下的P2P平臺(陸金服)信息披露,目前網貸產品的待收規模高達1018億,是全行業規模最大的P2P平臺,有65萬出借人和148萬借款人。


  除此之外,陸金所的資產管理規模已接近5000億元,是中國最大的第三方財富管理機構。


  因此,綜合來看,陸金所不僅僅有自家的P2P業務,還代銷了很多其他金融公司的產品,是一家綜合的金融平臺。


  二


  去剛兌,是一件勢不可擋的事情


  關于陸金所逾期的事件,幾乎年年都會發生。


  2015年,陸金所旗下的網貸產品(穩盈-安e)曾出現過逾期,逾期87天后,由中國平安旗下擔保公司做了兜底。


  這也是陸金所旗下的網貸產品被爆出逾期的案例,除此之外,網貸產品再無其他重大輿情。(可能還有其他案例,但沒有公開報道)


  2017—2018年,是陸金所最頻繁爆出逾期的時期。


  特別是2018年,一年內被爆出4次逾期,而且是連續掉在了同一個坑里(大同證券),再加上當時運營層面的不謹慎(敏感時期解散VIP群),陸金所出現了有史以來最嚴重的負面輿情。


  聽說今天的逾期項目見面會,和去年代銷大同證券的四款資管產品有關系,而不是P2P產品。


  其實,陸金所逾期的背后,隱藏著一個更重要的事情:資管去剛兌,勢不可擋。


  而這一切和2017年11月份出臺的"資產新規"有密切關系。


  資管新規,指的是207年11月份,中國人民銀行會同銀監會、證監會、保監會、外匯局等部門起草的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》。


  在"新規"里,明確提出:資產管理業務出現兌付困難時,金融機構不得以任何形式墊資兌付。


  這意味著,新規落地后,包括銀行、券商、信托等等,甚至是納入監管的互聯網金融平臺,都不能再提供墊資兌付。


  今年以來,一方面是全球整體經濟下行,另一方面是要求打破剛兌的金融強監管。


  對于今年的金融行業來說,違約潮或許只是剛剛才開始,而資管產品的"去剛兌",也是勢不可擋。


  聽說叫獸(微信公眾號ID:NP讀財)的一位朋友透露,現在連國企的存款都抽得很厲害,基本都是定期就要抽回去一些,上交給財政,保證郭嘉的正常運轉。


  三


  或許,陸所長的P2P比資管產品更安全


  在上面也提到了,陸金所除了代銷的理財產品外,還有自家的P2P產品。


  從長遠來看,資管產品"去剛兌"的趨勢已經很明顯,P2P原本也是喊著要"去剛兌",只要做信息中介。


  但從最新流傳出來的《試點備案細則》,我們發現監管的態度似乎發生了一些小變化,強制平臺設立雙重風險準備金,還要求用實繳資金去做兜底。


  當年,監管為什么下令要把風險準備金砍掉,就是為了要讓P2P去剛兌...結果到頭來,又要強制拿起來,而且繳納的比例比之前更高。


  繳納一定比例的風險準備金,不能說它是完全的兜底,但至少可以看作是"有限的兜底"。


  就拿陸金所為例子。


  我們之前計算過,陸金所旗下的陸金服,如果想要備案成功,按照《試點備案細則》,需要拿出100億左右的現金,而這個錢是完全趴在銀行里面的。


  如果陸金服真的能拿出這100億來備案(兜底),那么,叫獸覺得一定程度上,陸金所的P2P產品風險指數可能比代銷的資管產品還低了。


  這些資管產品,大部分都是企業貸,隨著經濟下行,企業的經營環境會變差,違約率變高是大趨勢。


  P2P的逾期率會變高,叫獸覺得也是大概率的事情,但是P2P大部分都是個人借款,小額分散,受大環境的影響也相對小。


  就算不說試點備案,目前陸金服的P2P產品,大部分會由平安旗下擔保公司或者履約險擔保,換個說法,還是平安集團做兜底。


  一種是代銷的資管產品,底層資產可能是借給了上市公司等等大型企業,如果出現了逾期,"資產新規"要求去剛兌,最終還是由借款企業負責,平臺除了挨罵,無兜底的法律責任。


  另一種是平臺自家開發的P2P產品,底層資產是借給了普通的借款人,但可能這些借款人的資質不太好,如果出現逾期,按照《試點備案細則》,平臺要用風險準備金和實繳資本做"有限兜底"。


  就是這樣的真實情況,如果我是投資人,叫獸(微信公眾號ID:NP讀財)應該會優先考慮陸金所的P2P產品,而不是那種代銷的資管產品。


  當然,這種情況僅限于討論陸金所,其他平臺要根據實際情況去分析。


  但不管是投資P2P還是資管計劃,叫獸都要提醒你一句:注意倉位,分散投資,千萬別ALL IN,做好真正的資產配置。


  記住,投資千萬條,分散投資第一條。


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